报告行业投资评级 报告给出了"买入(维持评级)"的行业投资评级。[1] 报告的核心观点 1) 华为发布三折叠手机 Mate XT,硬件方面包括屏幕、铰链、电池等多项升级。[2] 2) 折叠屏手机市场持续增长,华为在上半年新机发布有限的情况下保持高增长,品牌占比持续提升。[3] 3) 折叠屏手机的核心硬件如铰链、柔性屏等成本持续下降,有望带来规模经济效应,降低整体制造成本,加速行业渗透。[3] 分组总结 行业发展概况 - 华为发布三折叠手机 Mate XT,硬件方面包括屏幕、铰链、电池等多项升级。[2] - 折叠屏手机市场持续增长,24H1 销量达到 442.69 万部,同比增长 95%。[3] - 华为在上半年新机发布有限的情况下保持高增长,24H1 销量达到 189.03 万部,同比增长 138%,品牌占比达 43%。[3] - 2023 年,中国折叠屏销量预计达 700.68 万部,其中华为销量 261.81 万部,占比达 37.37%。[3] 核心硬件成本下降 - 屏幕方面,中国大陆的可折叠 OLED 及可折叠手机市场份额均不断扩大,UTG 玻璃成本快速下降。[3] - 电池方面,适应超薄机型所必须的小体积且大容量电池持续升级。[3] - 铰链及转轴、指纹按键等关键部件在折叠屏新机上的应用日益成熟。[3] - 随着折叠屏零部件从高度定制化向标准化、模块化供应模式的转变,生产效率与良品率提升,有望带来规模经济效应,有效降低折叠屏手机的总体制造成本。[3]