报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 1) 公司聚焦大数据+AI战略,持续打造面向政企客户的数据分析与决策产品及智能应用,推动高质量数据与AI应用场景的商业化落地 [6] 2) 公司通过城市CTO+企业CSO的商业模式,深耕数智城市、数智供应链、数智金融等重点场景,通过数智化能力驱动决策和运营 [2][6] 3) 公司大数据业务保持强劲增长势头,大数据产品及方案收入同比增长31%,毛利同比增长11% [2] 4) 公司将知识图谱及AI大模型生态平台能力深度嵌入大数据产品及方案中,实现面向业务人员和架构师的低代码甚至无代码的快速开发,推动"3+N"的多行业横向拓展与客户侧的"1×N"标准化复制 [2] 5) 公司供应链控制塔已在某食品制造业龙头企业成功落地,基于该产品与多个智能制造头部客户推进数智供应链解决方案 [2] 6) 公司凭借已构建的全球服务网络和多年积累的业务资源与运营经验,海外业务取得显著进展,2024年上半年境外收入同比增长55% [6] 财务数据总结 1) 2024-2026年预计营收分别为192.55亿元、205.90亿元、222.08亿元,归母净利润分别为4.91亿元、5.83亿元、7.43亿元 [8] 2) 2024-2026年预计EPS分别为0.29元、0.35元、0.44元,PE分别为11X、9X、7X [8] 3) 2024年上半年公司实现营收70.14亿元,同比增长5.05%;归母净利润1081万元,同比下滑73.22% [1] 4) 剔除并表子公司神州信息影响,公司2024年上半年收入同比增长20%,归母净利润同比大幅增长380% [2]