报告行业投资评级 报告给出了"增持"的行业投资评级。[4] 报告的核心观点 1. 特斯拉计划在2025年第一季度在中国和欧洲推出全自动驾驶(FSD)系统。[23] 2. 多个省市密集发布汽车以旧换新置换补贴方案,部分地区补贴额度提升至单车最高2万元。[3][11] 3. 新势力车企如理想、鸿蒙智行、零跑等8月销量保持高位,但小鹏销量提升不明显。[21] 4. 工信部发布三项智能网联汽车强制性国标,将于2026年1月1日起实施。[21] 5. 重卡8月市场销售6.1万辆,环比增5%,但终端实销同比、环比双降。[21] 6. 北汽蓝谷子公司拟公开挂牌增资不超过100亿元,小鹏汇天计划明年下半年取得航空适航证。[22] 7. 沃尔沃汽车调整2030年实现全面电动化的目标,未来90-100%销量将由电气化车型组成。[22] 行业数据分析 1. 8月乘用车市场零售191.0万辆,同比-1%,环比+11%;新能源车市场零售101.5万辆,同比+42%,环比+16%。[16] 2. 8月重卡市场批发约6.1万辆,环比+5%,但终端实销同比、环比双降。[21] 3. 国内热轧、铝锭、镁锭、天然气价格较上周分别变化-5.94%、-2.05%、0.61%、3.5%。[18][19][20] 投资建议 1. 建议关注发力混动和海外市场的乘用车整车标的,如比亚迪、长城汽车、长安汽车。[27] 2. 建议关注汽车电动化/智能化相关的零部件标的,如银轮股份、伯特利、保隆科技等。[27] 3. 建议关注汽车轻量化及其他相关的零部件标的,如凌云股份、亚太科技、博俊科技等。[27] 风险提示 1. 新车型上市表现不及预期 2. 供应链配套不及预期 3. 零部件市场竞争激烈化[28]