报告行业投资评级 - 报告维持通信行业"增持"评级 [7] 报告核心观点 三折叠屏引领消费电子潮流 - 华为Mate XT三折叠屏手机开启预订,预约量超过188万,体现了精准的客户画像和行业Beta效应 [4] - 三折叠屏手机短期内仍面临挑战,但从长期来看丰富和多样化的使用体验将有力助推可折叠设备发展,华为折叠屏产品有望深度受益 [4] AI+终端发展有望加速 - 苹果发布Apple Intelligence,主要功能包括上下文驱动通知、写作改进、图片生成及跨应用程序处理 [4] - 随着AI模型在设备端运行,用户对边缘端算力和数据互联需求或进一步提升,带动边缘端设备扩容 [4] 行业重要新闻 运营商 - 中国移动云化信令网设备集采,华为、中兴、诺基亚贝尔三家瓜分 [18] 市场 - 上半年中国大陆芯片设备支出约1779亿元,超过台、韩、美总和 [19] - 中国大陆是全球顶级芯片设备供应商最大的营收来源 [19] 人工智能 - 无问芯穹完成近5亿元A轮融资,小米参与投资 [20] - 马斯克宣布Colossus正式上线,将再增加10万颗GPU,半数为H200 [21] - 腾讯推出新一代大模型"混元Turbo",性能大幅提升,定价低50% [22][23]