报告行业投资评级 报告维持对机械行业的"增持"评级。[3] 报告的核心观点 工程机械板块整体向好，看好下半年主机厂业绩 1) 2024H1国内工程机械行业筑底调整且呈缓慢恢复态势,出口继续保持稳定。[4] 2) 国内企业持续通过降本提效、调整产品结构等提高产品毛利率,上半年头部企业利润端增速好于收入端增速,且海外市场份额稳步扩大。[4] 3) 随着设备更新政策稳步推进以及国债项目陆续落地形成实物工作量,国内工程机械市场有望持续修复;同时国内品牌持续完善海外渠道布局、推动本地化建设等,加速供应链全球化趋势,海外市场或有望成为中国工程机械行业增长的主要动力,拥有全球化布局的主机厂有望受益。[4] 8月挖机出口销量转正,看好工程机械板块 1) 8月挖掘机销售1.46万台,同比增长11.8%,其中出口0.80万台,同比增长6.95%,出口增速高于预期,主要受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏等。[4] 2) 8月装载机销售8329台,同比增长15.2%,其中出口4293台,同比增长21.8%。电动装载机销售955台,同比增长280.48%,电动装载机渗透率保持双位数,8月为11.47%。[4] 根据报告目录分别总结 1. 行情回顾 1) 过去一周,中信机械行业下跌2.89%,表现处于中下游,在所有一级行业中涨跌幅排名第22。[11][13] 2) 细分板块中,金属制品涨幅居前,运输设备跌幅最大。[13] 3) 中信机械个股中,涨幅前十和跌幅前十的个股情况。[15] 2. 行业高频数据跟踪 1) 2024年8月PMI为49.1%,环比下降0.3个百分点;制造业固定资产投资额累计同比增长9.3%,增速较上月下降0.2个百分点;房地产开发投资完成额累计同比下降10.2%,增速较上月下降0.1个百分点。[17][18][19][20] 2) 2024年7月叉车销量10.4万台,同比增长11.5%;挖掘机销量1.5万台,同比增长11.8%;装载机销量8329台,同比增长15.2%。[18][23][24] 3) 2024年7月工业机器人产量4.6万台,同比增长32.8%;电梯、自动扶梯及升降机产量11.8万台,同比下降10.6%;金属切削机床产量5.4万台,同比增长14.9%。[25][26][27] 4) 2024年7月新能源汽车销量99.1万辆,同比增长27.1%;动力电池装车量4.2万兆瓦时,同比增长29.0%。[28][29] 3. 原材料价格及汇率走势 1) 截至9月6日,LME铜价8954.00美元/吨,环比下降3.22%;LME铝价2341.50美元/吨,环比下降4.27%。[37] 2) 截至9月6日,中国塑料城价格指数879.79,环比下降0.18%;钢材价格指数90.42,环比下降2.47%。[37][39] 3) 截至9月6日,美元对人民币汇率7.09,环比持平;上海HRB400 20mm螺纹钢价格3190.00元/吨,环比下降3.04%。[37][39][40] 4) 截至9月6日,动力煤期货结算价801.40元/吨,环比持平;布伦特原油期货结算价71.06美元/桶,环比下降9.82%;全国液化天然气LNG价格5332.00元/吨,环比上涨4.14%。[40][41][42][43]