东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 分析师推荐 年半年报点评（20240905） Q2 规模微降，净息差低位趋稳。公司上半年规模仅微增 0.4%，Q1 增 Q2 降， 符合季节性规律，反映出当前有效信贷需求较为不足和公司坚持质效优先的 经营策略。资产端各类资产有不同程度下降，其中贷款环比略降 0.3%；负债 端存款较年初下降 3.8%。从日均余额情况看，1H24 较 23A 贷款增长 4.5%， 存款下降 0.4%，我们判断部分与公司主动优化负债结构有关；1H24 存款成本 率较 23A 下降 6bp。关注后续存款结构调整和增长情况。1H24 净息差 1.54%， 同比下降 28bp；根据季度净息差测算值，Q2 净息差环比 Q1 下降 2bp，降幅 趋稳，主要是负债成本下降较快。预计后续资产端利率受 LPR 调降和信贷需 求疲弱影响继续承压，负债端存款挂牌利率调降以及结构优化将继续带动存 款成本改善；整体来看，净息差降幅或趋于收窄。 其他非息增长较好支撑了非息收入平稳略降。非息方面，1H24 同比微降 0.4%； 其中，中收同比下降 21.7%，主要是银行卡服务手续费收入下 ...