行业投资评级 - 报告行业投资评级为"中性"[2] 报告的核心观点 钢铁行业 - 本周钢厂逐渐复产,需求表现一般,库存继续下降,钢价走弱;原料价格下跌,成本支撑力度下降[11] - 需求方面,9月6日上海终端线螺采购量环比下降7.59%,同比增长2.82%[11] - 供给方面,9月6日五大品种钢产量环比增长2.89%,同比下降13.14%[12][13] - 钢材社库+厂库合计库存环比下降3.25%,同比下降7.03%[16] - 原料方面,铁矿石、焦煤等价格均有所下跌[16][17][18][19][20][21] 有色金属行业 - 铜:美国就业数据不佳,加深市场对美国经济衰退的担忧,对铜价形成压制;智利铜矿供应偏紧,下游需求表现一般[28][29][30][31] - 铝:铝土矿供应延续偏紧,下游电解铝厂生产持稳,氧化铝价格或维持强势,需关注氧化铝企业复产进度及矿石供应影响[32][33][34][35][36][37] - 锂:锂价持续走低,锂盐厂尚未出现大规模减产;近期多地出台汽车以旧换新政策,进入消费旺季,下游需求或随之改善[41][42][43][44][45] 其他金属 - 钴、镍等金属价格总体保持稳定[45][46][47][48] - 稀土价格整体呈现上涨态势[49] - 小金属如钨、钛、锆等价格基本持平[50][51][52][53] 本周策略 - 对钢铁行业维持"中性"评级,对有色金属行业维持"看好"评级[60] - 建议关注铜、黄金、锡等相关板块[60] - 维持对博威合金、洛阳钼业、中金黄金、锡业股份、紫金矿业的"增持"评级[60]