出口回升 - 8月出口同比增速为8.7%，较7月回升1.7个百分点[4] - 8月出口季调环比转正为1.2%，为5月以来首次转正[4] - 欧盟是最主要的出口贡献国，8月中国对欧盟出口增速较7月明显收窄[4,5] 产品结构 - 机电产品和高新技术产品是最主要出口贡献[7] - 大多数产品出口数量增速为正，是出口的重要贡献[8,9] - 出口价格增速多数为负，仍是拖累项[9] 进口走低 - 8月进口总额同比增速为0.5%，较7月有所下行[11,12] - 美国是最大进口来源国，但这与去年低基数有关[13] - 集成电路进口增速大幅增长11.1%，拉动进口1.5个百分点[13,15] 风险提示 - 海外政策超预期 - 地缘风险事件[16]