行业观点及投资建议 EGFR 是抗肿瘤关键靶点，新型 ADC 药物有望克服耐药 [12][13][14][15][16] - EGFR 是许多正常上皮组织的组成性表达成分,活化的 EGFR 主要通过级联反应刺激肿瘤的生长和进展,已在多种实体瘤中观察到 EGFR 过表达 - 多款 EGFR 靶向药获批上市,但是始终不可避免耐药,导致疾病进展。耐药机制包括 on-target、off-target 等 - EGFR x HER3 双抗 ADC 药物 BL-B01D1 有望克服耐药问题,正在中美进行超过 20 项临床试验 投资建议 [18][19][20][21] - 创新药:推荐商业化确定性高的标的,如君实生物、诺诚健华、华领医药 - 原料药:关注持续向制剂领域拓展、新产品占比较高或产能扩张激进的个股,如奥锐特、同和药业、华海药业 - CXO:关注受益创新药支持政策的国内临床 CRO,如泰格医药、阳光诺和、诺思格 - 仿制药:关注拥有产业链优势、创新药管线进入兑现阶段的公司,如福元医药、京新药业、亿帆医药 行业表现 医药板块整体表现 [22] - 本周医药板块下跌 2.05%,跑赢沪深 300 指数 0.66pct - 子行业中,药店、医药商业、药用包装和设备表现较好,生命科学、医疗设备、医院及体检表现较差 估值情况 [34][35][36][37][38][39] - 截至 9 月 6 日,医药行业整体市盈率为 22.88 倍,相对 A 股溢价 40.34% - 原料药、化学制剂、医药商业等子行业估值有所回升 公司动态 [23][24][25][26] - 众生药业、苑东生物等公司新药获批临床试验 - 赛隆药业、中国医药等公司原料药获批上市 - 艾德生物、亚辉龙等公司产品获国内外认证 行业动态 [27][28][29] - Accuredit 基因编辑疗法获 FDA 临床批准 - 礼来、安进等公司新药在中国获批临床 - 诺华 Iptacopan 新适应症在华获批上市