报告评级 - 报告给予中科软(603927.SH)股票"买入"评级 [1] 报告核心观点 业务多元化助力发展 - 2024年H1公司实现营业收入28.19亿元,同比增长7.17% [5] - 公司系统集成业务实现收入6.40亿元,较去年同期增长53.80% [5] - 公司在金融IT领域实现收入17.28亿元,同比增长0.30% [5] - 公司在政务IT领域和医疗卫生IT领域表现亮眼,分别实现收入4.09亿元和1.87亿元,同比增长24.74%和58.94% [5] 现金流进一步改善 - 2024年H1公司销售商品、提供劳务收到现金24.87亿元,同比增长17.97% [6] - 2024年H1公司经营活动产生的现金流量净额-8.87亿元,较去年同期增加2.33亿元 [6] 坚持技术创新 - 2024年H1公司研发支出4.49亿元,占当期营业收入的15.93% [6] - 公司将AIGC垂直应用作为重点研发方向,不断完善行业应用领域垂直MaaS平台的研发与创新 [6] 财务预测 - 预测公司2024-2026年营收分别为68.58/73.43/80.27亿元,归母净利润分别为7.20/8.32/9.87亿元 [6] - 对应PE分别为18/15/13倍 [6] 投资建议 - 维持"买入"评级 [6] 风险提示 - 业务发展不及预期,政策推进缓慢,数据更新不及时等 [6]