联储政策 - 联储9月降息25个基点，全年降息50个基点，但不排除年内增加一次降息[2,6] - 美国通胀延续降温，非农就业超预期下降，支持联储持续的鸽派信号[2] - 市场对联储降息幅度预期偏高，不排除未来有所调整，带动利率反弹波动[6] 国内经济 - 国内复苏不平衡，有效内需尚未明显提振但食品通胀抬头[2,14,15] - 地产销售低位震荡，但库存周期有所改善[14] - 财政发债和支出有望下半年加快以支持经济复苏[15] 汇率与资本流动 - 美元走弱，人民币兑美元预计年底升至7.0[7,12,18] - 点心债发行保持强劲[13,17] - 海外资本持续净流入新兴市场[11] 政策动向 - 央行维持货币政策宽松，有望下调存款准备金利率[15] - 财政政策加大支持力度，提高赤字率等措施[15] - 多部门出台政策支持服务消费、专精特新中小企业等[26]