行业投资评级 报告给予医药行业"强于大市"的投资评级。[1] 报告的核心观点 1. GLP-1RA 药物研发进展和销售情况:全球糖尿病适应症 GLP-1 靶点相关创新药有 11 项已获批上市(均已在中国获批上市),3 款处于 NDA 阶段,9 项处于 III 期临床阶段。全球肥胖适应症 GLP-1 靶点相关创新药有 3 项已获批上市(其中 2 项在中国获批上市,1 项在中国处于 NDA 阶段), 1 款处于 NDA 阶段, 6 项处于 III 期临床阶段。[9][10] 2. 利拉鲁肽和司美格鲁肽等 GLP-1 药物的销售情况: - 替尔泊肽(Mounjaro)2023 年销售额 51.63 亿美元(+970.1%),远超司美格鲁肽上市初期表现。 - 司美格鲁肽降糖适应症注射剂型 Ozempic 2023 年销售额 138.89 亿美元(+60%),口服剂型 Rybelsus 销售额 27.20 亿美元(+66%),减重适应症 Wegow 销售额 45.48 亿美元(+407%)。 - 利拉鲁肽(Victoza+Saxenda)2023 年销售额共计约 27.51 亿美元(-18%)。[17] 3. A 股和港股创新药板块本周走势: - A 股创新药板块本周上涨 0.5%,跑赢沪深 300 指数 3.21pp,生物医药下跌 3.17%。近 6 个月 A 股创新药累计上涨 2.61%,跑赢沪深 300 指数 8.63pp,生物医药累计下跌 9.67%。[20][21] - 港股创新药板块本周下跌 1.54%,跑赢恒生指数 1.49pp,恒生医疗保健下跌 1.48%。近 6 个月港股创新药累计上涨 3.66%,跑输恒生指数 0.34pp,恒生医疗保健累计下跌 2.8%。[22] - 美股 XBI 指数本周下跌 4.79%,近 6 个月累计上涨 1.98%。[23] 根据报告目录分别进行总结 1. GLP-1RA 药物研发进展和销售情况 - 全球糖尿病适应症 GLP-1 靶点相关创新药有 11 项已获批上市,3 款处于 NDA 阶段,9 项处于 III 期临床阶段。[9] - 全球肥胖适应症 GLP-1 靶点相关创新药有 3 项已获批上市,1 款处于 NDA 阶段,6 项处于 III 期临床阶段。[10] 2. GLP-1 药物销售情况 - 替尔泊肽(Mounjaro)2023 年销售额 51.63 亿美元,远超司美格鲁肽上市初期表现。[17] - 司美格鲁肽 3 款产品(Ozempic、Rybelsus、Wegow)2023 年合计销售额 211.57 亿美元。[17] - 利拉鲁肽(Victoza+Saxenda)2023 年销售额约 27.51 亿美元。[17] 3. 创新药板块市场表现 - A 股创新药板块本周上涨 0.5%,近 6 个月累计上涨 2.61%,跑赢沪深 300 指数。[20][21] - 港股创新药板块本周下跌 1.54%,近 6 个月累计上涨 3.66%,跑输恒生指数。[22] - 美股 XBI 指数本周下跌 4.79%,近 6 个月累计上涨 1.98%。[23]