政策：存在变化的契机 1. 美联储降息打开货币政策空间 [4] 2. 财政政策继续加力 [5] 经济：外需延续景气，内需待提振 1. 外需维持景气，欧美经济体货币政策转向宽松 [79][80][81][82] 2. 内需依然有待提振 - 消费复苏出现加速上行拐点难度较大 [83][84][85][86][87][88][89][90][91] - 提振服务消费为后续政策突破口 [87][88] - 房贷实际成本调整偏慢、房价预期并未改善 [89][90][91] 专栏：历年四季度的市场与机会 1. 往年Q4行情具备较强的延续性，基本不会发生反转 [93][94][95] 2. 当前经济和政策预期与2018、2022、2023年实际情况较为相似 [96][97][98] 3. 2018、2022、2023年Q4期间市场阶段性反弹的契机和结束原因 [101][102] 4. 主题阶段性特征明显，重大催化剂是重要机会线索 [103][104] 5. 成长方向容易出现较多机会，尤其2018、2022、2023年反弹期间 [106][107] 配置：围绕成长类主题展开 1. 电子、通信、新质生产力 [188] 2. 国防军工 [188] 3. 出口链：汽车、家电 [188] 4. 农林牧渔：生猪 [188] 5. 有色金属：贵金属、工业金属 [188] 6. 煤炭、公用事业：电力等 [188]