需求端复苏缓慢，毛利率企稳回升 - 2024Q2营收增长转正，归母净利润降幅放大[15] - 2024Q2毛利率同环比均改善，收现能力同比变差但降幅收窄[19,21] - "四费"比率仍在高位，二季度呈现边际改善[23] 资本开支和补库存意愿下降 - 资本开支增速放缓，企业扩产意愿减弱[26,27] - 补库存意愿不强，2024Q2存货环比减少1%[30,31] 营运效率持续下降 - 营运效率持续下降，销货和回款存压力[34] 短期成长受阻，行业表现分化 - 2024H1和2024Q2有8成以上公司实现盈利，但实现同比增长仅四成[37,39] - 2024H1和2024Q2绩优行业基本一致，TMT板块基本面下行[41,42] 关注消费电子等结构性机会 - 关注分红稳定+成长稳健+经营性净现金流为正的标的[45,46] - 关注消费电子及相关概念绩优个股[48] - 关注汽车零部件行业优质个股[49]