量化因子与构建方式 1. 因子名称："日与夜的殊途同归"新动量因子 - 因子的构建思路：基于日内与隔夜各自的价量关系，分别对日内因子、隔夜因子进行改进，再重新合成新的动量因子[1][5] - 因子具体构建过程： 1. 将交易时段切割为日内和隔夜，分别探索各自的价量关系[5] 2. 在日内和隔夜的价量关系基础上，构建新的动量因子[5] 3. 对日内因子和隔夜因子进行改进，并重新合成新的动量因子[1][5] - 因子评价：选股能力显著优于传统动量因子[1] 因子的回测效果 "日与夜的殊途同归"新动量因子 - 年化收益率：19.39%[1][7] - 年化波动率：8.12%[1][7] - 信息比率（IR）：2.39[1][7] - 月度胜率：79.53%[1][7] - 最大回撤率：9.07%[1][7] 传统动量因子 - 信息比率（IR）：1.09[5] - 月度胜率：62.75%[5] - 最大回撤率：20.35%[5] 8月份"日与夜的殊途同归"新动量因子收益统计 - 10分组多头组合的收益率：-3.31%[1][7] - 10分组空头组合的收益率：-6.01%[1][7] - 10分组多空对冲的收益率：2.70%[1][7]