报告行业投资评级 报告维持机械设备行业"推荐"评级。[10] 报告的核心观点 1. 新质生产力和大规模设备更新有望成为机械设备行业全年投资主线,建议关注数控机床、半导体设备、轨交设备、电梯、农机等方向。[10] 2. 8月挖掘机内销同比增长18.1%,好于预期,市场正在加速回暖,国内市场筑底回升,出口市场逐步修复。[42] 3. "工业母机+"百行万企产需对接活动正式启动,政策大力扶持下,机床应用场景进一步打开,国产替代进程有望加速。[42] 4. 人形机器人产业发展呈现三大趋势:参与者众多、整机产品与下游工厂合作、整机厂与大模型合作,AI+成为发展趋势。[42] 5. 轨交设备调整较多,但政策推动更新需求释放,行业估值中枢有望上移。[42] 6. 国常会核准5个核电项目,共计11台机组,设备厂商订单逐步交付,业绩将逐步得到确认。[42] 报告分类总结 工程机械 1. 8月挖掘机国内销量同比增长18.1%,好于预期,市场正在加速回暖。[30][42] 2. 徐工与力拓再次携手,开发几内亚西芒杜矿山项目。[30] 3. CME预测8月挖掘机国内销量同比增长近17%,出口同比增长近4%,内外销数据均好于预期。[30] 通用设备 1. 中央鼓励引导新一轮大规模设备更新,预计未来5年中央企业将安排超3万亿元投资。[32][33] 2. "工业母机+"百行万企产需对接活动正式启动,政策大力扶持下,机床应用场景进一步打开,国产替代进程有望加速。[42] 3. 日本机床6月订单同比增长9.7%,18个月来首次突破450亿日元,受益于中国需求增加。[33] 机器人 1. 人形机器人产业发展呈现三大趋势:参与者众多、整机产品与下游工厂合作、整机厂与大模型合作,AI+成为发展趋势。[42] 2. 工业机器人龙头企业埃夫特布局智能人形机器人,与国家基金等共同设立合资公司。[28] 3. 我国连续11年成为全球最大工业机器人市场,拥有超19万项机器人相关专利。[28] 轨交设备 1. 轨交设备调整较多,但政策推动更新需求释放,行业估值中枢有望上移。[42] 2. 交通运输部等13部门印发《交通运输大规模设备更新行动方案》,提出到2028年实现多项目标。[38] 3. 中国中车近期签订约460亿元订单,包括动车组高级修、货车、城轨车辆等。[38] 核电设备 1. 国常会核准5个核电项目,共计11台机组,设备厂商订单逐步交付,业绩将逐步得到确认。[42] 2. 我国首台核电厂稳压器先导式安全阀通过产品鉴定,打破国产化难题。[37] 3. 中国核电2024年计划投资超1200亿元,同比增长52%。[35][36]