行业点评报告 · 电子行业 下游需求回暖,高端新品快速渗透 核心观点 ● 事件: LED 公司半年报业绩均已发布,三安光电、木林森、聚飞光电、利亚 德、聚灿光电等 30 家核心 LED 公司 2024H1 实现总营收 453 亿元,同比增 长 5.8%;实现总归母净利润 10.9亿元,同比增长 21.2%。 LED 下游需求触底回暖,盈利水平修复:从 LED 行业公司 2024H1 的表现 来看,过半数 LED公司均实现营业收入同比正增长。其中,华灿光电、隆利 科技、宝明科技、雷曼光电等营收同比增幅较大。从净利润的表现来看,受益 于 LED 行业上半年需求回暖以及创新产品持续增长,LED 背光、封装等环节 的盈利水平持续修复,隆利科技、万润科技、聚灿光电、瑞丰光电、雷曼光电 等均实现归母净利润的同比较大幅度正增长,毛利率环比提升较大的是华体科 技、南极光、隆利科技。净利率环比提升较大的是华体科技、爱克股份、乾照 光电。 二季度 LED 板块毛利率和净利率环比下滑:2024年上半年,LED 行业 30 家公司单二季度合并营收同比增速为 1.79%,单二季度合并归母净利润同比 增速为 16.31%,二季度板块毛利 ...