行业月报 ·轻工行业 家居推进以旧换新,静待造纸旺季改善 核心观点 ● 家居:以旧换新政策落地,零售需求有望回暖。8-9月,各省市积极出台家 居领域以旧换新政策。相比于此前,此轮各省市出台政策更为切实,1)金额 方面做出具体规定,补贴比例一般限定在销售价格的 15%左右,单件产品补 贴价格不超过 2000-3000元。2) 明确活动具体时间,以旧换新活动一般自 9 月开始,延续至 2024 年末。3)补贴范围、可参与补贴活动的商品品类更明 确,一般采用一次性补贴,"即付立减",进一步拉动消费者的参与积极性。 4)进一步突出了对智能家居品类的支持和消费引导。伴随 24H2 政策落地, 家居零售端需求有望修复。建议关注:定制龙头【欧派家居】、【索菲亚】、 【志邦家居】;软体龙头【顾家家居】、【慕思股份】、【喜临门】;民用电 工龙头【公牛集团】。 ● 造纸:阔叶浆价持续下行,静待Q4浆纸系及特种纸成本改善。 废纸系:2024年9月6日,废黄纸板、瓦楞纸、箱板纸平均价格分别较上月 环比变动+1.57%、+0.02%、-0.37%。需求方面,瓦楞箱板纸表观消费量 7 月 增速回升至-1.05%、-0.04%,后续传统旺 ...