核心观点 - 上周A股市场两融余额小幅下降,交易活跃度整体提升 [1][2][3] - 主要指数PE估值分位涨跌互现,其中Wind双创领涨 [6][7][8] - 主要风格PE估值分位涨跌互现,其中成长风格领涨 [12] - 行业PE估值分位涨跌互现,传媒行业涨幅最大,农林牧渔行业跌幅较大 [33] 股债收益率和两融情况 - 股债收益率下行,权益投资性价比较高 [1] - 两融余额下降,融资买入额占比上升 [2][3] - 交易活跃度整体提升,中证500成交额增幅最大 [4][5] 指数估值分析 - 主要指数PE估值分位涨跌互现,Wind双创领涨 [6][7][8][9][10][11] - 主要风格PE估值分位涨跌互现,成长风格领涨 [12][13][14] 行业估值分析 - 行业PE估值分位涨跌互现,传媒行业涨幅最大,农林牧渔行业跌幅较大 [33] - 周期板块、消费板块、成长板块、金融板块PE估值分位涨跌互现 [33] 风险提示 - 上市公司业绩不及预期 - 市场波动超预期 - 海外经济增速不及预期 [34]