报告的核心观点 1) 2024年8月中国CPI同比上涨0.6%，PPI同比下降1.8%。[6] 2) 十四届全国人大常委会第十一次会议将审议多部法律法规草案。[6] 3) 郑州调整住房公积金贷款政策,首套房贷款最高额度调整为130万元,第二套房贷款最高额度调整为100万元。[6] 报告内容总结 宏观策略 1) 防御行业走强,A股整体呈现震荡整理态势。[7] 2) 逆周期调节预期增强,经济有望企稳回升。[14] 3) 美联储降息预期增强,金属价格普遍上涨。[15] 行业分析 1) 电信业务收入保持稳健增长,5G手机出货量同比增长超三成。[19] 2) 光伏行业产能过剩,多晶硅价格小幅反弹,头部企业有望渡过行业低谷。[24] 3) 电网投资和出口增长双重驱动,输变电设备行业有机遇。[22] 4) 券商板块整体业绩承压,短期内或继续震荡。[30] 5) 以旧换新政策效果初显,汽车行业有望迎来销量增长。[28] 6) 文化纸及生活用纸企业发布涨价函,关注涨价落地情况。[21] 7) 核电机组加快核准,用电量维持高增速。[25]