报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司防务航空板块业务发展稳健,民航产业战略布局稳步推进,部分产品完成CTSOA取证、STC适航取证 [2] - 预计2024-2026年营业收入和归母净利润将稳步增长 [2][3] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入114.78亿元,同比下降17.9%;归母净利润9.03亿元,同比下降11.84% [1] - 2024年上半年公司毛利率为25.51%,同比下降1.23个百分点;期间费用率为16.08%,同比下降0.82个百分点 [2] - 公司存货、应收账款和合同资产等主要资产项目较上年期末均有不同程度的增长 [2] 业务发展情况 - 公司深入开展民机研发体系和维修体系建设,围绕国家大飞机项目的实施,在国产支线涡桨客机、大型灭火水上救援水陆两栖飞机等产品上进行配套 [2] - 随着C919等国产大飞机需求持续释放,公司民航业务有望再上新台阶 [2]