报告的核心观点 1. 2024年上半年房地产市场整体回暖进度不及预期，销售回款下降也压制了房企拿地动力，头部房企销售拿地数据同比均有较大降幅。[12][13] 2. 在结转毛利率下滑和销售费用增加的压力下，房企盈利能力下降，业绩承压下滑，但同时行业出清过程中优质房企负债结构优化、融资成本压降。[13] 3. 2024年上半年新签订单保持良好节奏，新船价格进入上行通道。两船合并后，完工量、新接订单、在手订单大幅提升，有望跃居全球造船企业第一。[19][20] 4. 近一年多国内外大模型多模态能力的持续提升及端侧AI的突破，为后续C端AI应用用户规模放量及商业模式验证不断夯实基础。[17] 5. 沉浸式内容体验能满足人们追求新奇、愉悦及线下社交的感官心理需求，或成为精神刚需，叠加AR/MR终端及全息、空间计算等技术迭代并应用，商业化潜力将进一步释放。[18] 报告分类总结 房地产行业 1. 2024年上半年房地产销售不及预期，销售面积和金额同比均大幅下降。[12][13] 2. 土地出让数据下滑,房企拿地意愿不足,头部房企拿地金额和强度均有所放缓。[13] 3. 结转毛利率进入底部区间,融资成本继续下探,优质房企负债结构优化。[13][14] 4. 投资建议关注投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。[14] 船舶制造行业 1. 中国船舶集团下属两家A股上市公司中国船舶和中国重工拟进行重组,合并后有望成为全球最大造船企业。[19][20] 2. 两船合并有助于解决内部同业竞争问题,实现技术、产能、供应链的深度整合,提升综合实力。[19] 3. 政策鼓励央企加快并购重组,中国船舶集团下属其他标的如中船防务也有重组预期。[20] 人工智能行业 1. 国内外大模型多模态能力持续提升,为C端AI应用商业化奠定基础。[17] 2. 关注OpenAI、国内大模型新进展,以及苹果秋季新品发布会对AI应用的影响。[17] 3. 积极关注AI在影视、音乐、电商营销等领域的应用。[17] 沉浸式内容产业 1. 沉浸式内容体验能满足人们精神刚需,商业化潜力大。[18] 2. 关注Meta 2024Connect大会、首届上海国际光影节等沉浸式内容产业新动态。[18] 3. 推荐关注沉浸式内容产业相关标的,如锋尚文化等。[18]