报告评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营收7.31亿元,同比上升6.07%,实现归母净利润1.91亿元,同比上升7.11%,实现扣非归母净利润1.92亿元,同比上升11.38%,公司业绩略低于预期 [4] - 考虑到公司成本的上升,下调公司2024-2025年归母净利润预测为4.03/4.97亿元,新增2026年归母净利润预测为5.87亿元 [4] - 给予公司2024年27倍PE进行估值,下调公司目标价至27.54元 [4] - 石化、能源需求旺盛,公司变形高温合金销售收入快速增长,同比上升30.79% [4] - 公司持续研发,2024年上半年研发费用3562.9万元,同比上升79.42%,公司盈利能力稳中有升 [4] - 公司两个子公司项目将陆续建成投产,预期将进一步提升公司的成长空间 [4] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为14.79亿元,同比增长6.8% [5] - 2024年归母净利润预计为4.03亿元,同比增长22.0% [5] - 2024年每股收益预计为1.02元 [5] - 2024年净资产收益率预计为14.7% [5] - 2024年市盈率为21.73倍 [5] 行业地位及竞争力 - 公司专注高温合金、特种不锈钢领域,持续研发保障公司产品的盈利能力 [4] - 公司积极开拓海外市场,变形高温合金产品销售收入快速增长 [4] - 公司两个子公司项目将陆续建成投产,有望进一步提升公司的成长空间 [4] 风险提示 - 原材料价格大幅波动 [4] - 新产能投产不及预期 [4]