产业端：算力形态迎改变，大模型带动智算需求激增 - 算力分为通用算力、智能算力和超级算力,智能算力主要用于AI模型的训练和推理 [11][12][13] - AI大模型具有训练和推理两个阶段,训练阶段需要大量算力支持 [17][18][19] - 受益于AI大模型的发展,我国智能算力规模快速增长,2022-2026年CAGR达47.6% [19][20] 政策端:智算上升为国家战略竞争点,中央及地方政府加大政策支持力度 - 美国政府持续升级对华高端芯片出口限制,短期内或影响我国高端芯片产业发展 [33][34][35] - 中央政府出台《算力基础设施高质量发展行动计划》,提出到2025年发展量化指标 [37][38] - 多地政府出台智算中心建设相关政策,加快推进智算中心建设 [41][42][43] 国产算力赛道持续高景气,重点关注核心公司 - 华为打造全栈自主AI基础软硬件,包括AI集群、AI服务器和AI处理器 [55][56][57][58][59][60][61][62] - 海光信息DCU产品具有强大的计算能力、高速并行数据处理能力和良好的软件生态环境 [64][65][66][67] - 寒武纪提供云边端一体、软硬件协同的人工智能综合解决方案,业务快速增长 [71][72][73][74][75][76][77]