资金跟踪系列之一百三十五 市场波动率回升，ETF 净流入放缓 2024 年 09 月 09 日 ➢ 宏观流动性：上周(20240902-20240906)美元指数再度回落，中美利差"倒 挂"程度有所收敛。10Y 美债名义/实际利率均下降，通胀预期回落。对于海外而 言，流动性边际先有所收紧、后有所缓和(Ted 利差、3 个月 Libor-OIS 利差先走 阔、后有所收窄)。对于国内而言，银行间资金面整体平衡先松后紧，期限利差 (10Y-1Y)有所走阔。 ➢ 交易热度、波动与流动性：市场整体交易热度略回落，房地产板块的交易热 度处于 80%分位数以上。波动率方面，A 股主要宽基指数波动率大多上升，行业 上，各类板块的波动率均处于 60%分位数以下。市场流动性指标继续回升，即单 位换手率能带来更高的涨跌幅。行业上，煤炭、农林牧渔、建材、食品饮料、钢 铁、石油石化、化工、银行等板块的流动性指标均处于历史 80%分位数以上。 ➢ 机构调研：医药、电子、计算机、通信、农林牧渔、家电等板块调研热度居 前，电子、医药、轻工、电新、食品饮料、有色等板块的调研热度环比上升较快。 ➢ 分析师预测：全 A 的 24/25 年净利润预 ...