报告行业投资评级 - 报告维持对新能源汽车产业链行业的"看好"评级 [3] 报告的核心观点 - 终端销量表现亮眼,需求增长趋势确定具可持续性。2024年1-7月,新能源汽车销量/动力电池装机量累计同比增长31%/33%,终端需求保持增长趋势,渗透率不断向上突破,并形成对锂电池、锂电材料的补库存需求 [9] - 二季度行业盈利环比向上,供给端出现收缩信号。二季度产业链盈利呈现环比向上趋势,锂电盈利有望逐步进入右侧。供给端多数环节资本开支出现同环比大幅下降,盈利较差的铁锂、铜箔和辅材环节在建工程较2023年底已开始收窄,盈利端到投资端的传导得到体现,未来有望看到更多环节出现企业退出、行业整合等出清信号 [9] - 估值端积极因素显现。美国贸易办近期宣布再度延迟对中国产品加征关税的决定,涉及电动车、锂电池、光伏、半导体等产品,虽然不排除9月征加关税继续落地,但此事对前期估值受海外关税限制影响较大的新能源板块而言应属利好,叠加近期固态电池主题、储能景气度等催化,产业链龙头公司有望迎来估值修复 [9] 行业投资建议及标的 建议关注的细分领域及标的 - 价格有望触底回升的六氟环节:天赐材料、天际股份、多氟多、新宙邦 [10] - 细分行业龙头:宁德时代、尚太科技、恩捷股份、科达利 [10] - 充电桩及快充方向:万马股份、信德新材 [10] - 固态电池领域:上海洗霸、丰元股份、有研新材 [10] - 氢能领域:科威尔、华光环能、石化机械 [10] [9][10]