报告行业投资评级 报告维持汽车行业中性评级。[4] 报告的核心观点 1. 新能源车企8月销量公布,多家车企销量创年内或历史新高。特斯拉中国8月销量86697辆,环比增长17.0%,其中国内销量超过6.3万辆,创下2024年内单月销量新高。理想8月销量48122辆,环比减少5.6%,位列国内新势力首位;鸿蒙智行8月销量33699辆,环比减少23.6%,销量下降预计主要系由于高温假及产线升级等影响,8月26日问界M7 Pro上市,有望带动鸿蒙智行9月销量回暖;8月零跑、深蓝、极氪、小鹏等车企销量环比增长较多,分别环比增长37.2%、20.4%、15.3%、25.9%,其中零跑、深蓝分别以30305辆、20131辆的销量创历史新高,小鹏以14036辆的销量创年内新高,8月27日上市的MONA M03有望进一步推升小鹏销量。[7][12][13] 2. 特斯拉FSD预计将于明年1季度入华,新款Model Y或将于明年推出。9月5日,特斯拉人工智能团队在社交平台宣布,FSD预计将于2025年1季度在中国和欧洲市场推出,但仍有待监管批准;同时特斯拉公开了FSD近期发展目标:今年9月推送FSD V12.5.2及ASS,接管率将改进3倍;10月推送FSD泊车和倒车功能,后续将推出FSD V13,干预间隔里程将提升约6倍。预计FSD入华将有望推动汽车智能化进程加速,促进智能座舱、智能驾驶相关软硬将渗透率继续提升;此外,据媒体报道,特斯拉或将于2025年交付两款改款Model Y,预计FSD入华及新车上市将有望提升特斯拉车型整体竞争力,促进特斯拉2025年销量边际改善,相关产业链有望受益。[44] 3. 汽车以旧换新继续推进,多地加力支持汽车置换更新。据商务部,截至8月31日,全国汽车报废更新补贴申请已超过80万份;此前商务部宣布截至8月22日中午,汽车报废更新补贴申请超过68万份,5-7月全国报废汽车回收量同比分别增长55.6%、72.9%和93.7%。多地亦积极响应《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》内容,推出汽车置换更新补贴更新政策,湖南省发布《2024年湖南省加力支持汽车以旧换新实施方案》,对置换更新乘用车发放补贴,燃油车补贴最高1.2万元,新能源车补贴最高1.4万元。深圳市发布《深圳市超长期特别国债资金加力支持消费品以旧换新实施方案》,提高汽车置换更新补贴标准,燃油车、新能源车最高补贴分别为1.5万元、1.6万元。大连市发布《大连市汽车置换更新补贴实施细则》,对置换更新燃油车、新能源车分别给予补贴最高1.3万元、1.5万元。随着汽车以旧换新及置换更新补贴加码推进,预计4季度国内乘用车需求将有望稳步回暖。[8][49][50][51] 根据相关目录分别进行总结 市场行情 本周中信汽车一级行业涨跌幅为0.9%,走势跑赢沪深300(-2.7%),在29个一级行业中位列第1位。本周汽车二级行业呈分化趋势,汽车零部件板块(+1.52%)和乘用车板块(+1.13%)表现良好,摩托车及其他板块(-1.23%)、商用车板块(-1.43%)和汽车销售及服务板块(-2.05%)呈负收益。[9][10] 销量跟踪 8月26-31日全国乘用车批发销量86.2万辆,同比下降9%,较上月同期增长4%;8月1-31日全国乘用车批发销量212.8万辆,同比下降5%,较上月同期增长8%;今年累计批发销量1584.9万辆,同比增长3%。8月26-31日全国乘用车零售销量60.5万辆,同比下降11%,较上月同期增长16%;8月1-31日全国乘用车零售销量191.0万辆,同比下降1%,较上月同期增长11%;今年累计零售销量1347.7万辆,同比增长2%。[11][12] 产业链快讯 1) 新车动态:问界M7 Pro、小鹏MONA M03、比亚迪全新MPV"夏"、新款宋L EV、比亚迪海豹06 GT、新款埃安V、新款智己LS6、极氪7X、领克03冠军版、红旗EH7荣耀版等新车型亮相。[15][16][17][18][19][20][21][22][23] 2) 重点公司公告:比亚迪、赛力斯、蔚来、理想、小鹏、吉利、广汽集团、上汽集团、长安汽车、蔚来、银轮股份、保隆科技、长城汽车等公司发布了8月产销快报或重大公告。[25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][37][38][40][41][42] 3) 行业动态:特斯拉预计明年1季度在中国和欧洲推出FSD、蔚来将推出第三品牌"萤火虫"、奥迪公布最新国产车型规划、工信部发布三项智能网联汽车强制性国家标准、多地出台汽车置换更新补贴政策、奔驰宣布与中国合作伙伴共同投资140亿元、智己汽车宣布"去高精地图NOA"年内将在全国开通、美国推迟对中国产电动汽车关税决定等。[44][45][46][47][48][49][50][51][52]