报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[2] 报告的核心观点 量子通信协议标准发布,助力产业化高质量大发展[1] - 工信部近日批准通过量子通信领域行业标准《基于BB84协议的量子密钥分发(QKD)用关键器件和模块》,该标准由中国信通院、国盾量子等牵头,产学研多方力量参与研制,将于10月1日正式实施[1] - 此标准实施有望促进QKD产品的发展和量子通信网络建设,提升量子通信技术的产业化水平[1] 公司业绩边际改善,量子技术创新成果有望持续涌现[1] - 2024H1公司实现营收6953.60万元/+22.44%,归母净利润-3534.28万元,亏损同比收窄15.76%,主要系公司营业收入及毛利率较上年同期增加所致[1] - 2024Q2营收6005.97万元/+128.57%,归母净利润613.08万元,同比扭亏,营收与利润较Q1季度环比增长明显改善,主要系量子计算与量子精密测量业务收入均有所增长所致[1] - 伴随产业结构政策积极推进量子新基建规划及建设,加强相关领域的产学研合作,量子技术创新成果有望不断涌现,公司盈利能力有望持续提升[1] 公司在量子通信领域布局深入,市场空间广阔[1] - 公司产品已部署在"京沪干线""国家广域量子通信骨干网络建设工程"等重大项目,服务于政务、金融、能源等领域[1] - 作为国内率先从事量子信息技术产业化的企业,公司上线了国际首个在超导量子路线上具备量子计算优越性潜力的云平台,并协助中电信量子实现"天翼云"超算能力和176量子比特超导量子计算能力的融合,助力量子计算软硬件发展及生态建设[1] 财务数据总结 - 2024年营收预测2.26亿元,2025年2.99亿元,2026年3.96亿元[2][4] - 2024年归母净利润预测1.23亿元,2025年3.29亿元,2026年5.21亿元[4] - 2024-2026年毛利率预测60.38%-60.50%[9] - 2024-2026年ROE预测5.43%-13.17%[9] - 2024-2026年PE预测1030.49-242.75倍[9]