报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 24Q2 营收规模同比下滑,延续24Q1承压趋势 [2][3] - 24Q2毛利率同比下滑,期间费用率同比提升 [3] - 数智制造提升经营质量,经营拐点可期 [3] 公司营收及盈利情况 - 2024年中报实现营收21.3亿元,同比-9.0%;实现归母净利润1.6亿元,同比-32.0% [2] - 2024年Q2单季度实现营收9.4亿元,同比-14.0%;实现归母净利润0.1亿元,同比-85.9% [3] - 2024年H1厨房小家电各品类营收均有不同程度下滑,生活小家电和其他小家电营收有所增长 [3] - 2024年H1外销收入规模增长26.7%,占比提升至8.1% [3] 公司财务预测 - 调整公司2024/2025/2026年归母净利润预测为3.7/4.4/4.8亿元 [3] - 2024-2026年对应PE分别为16/13/12倍 [3] - 采用DCF估值法,调整目标价为46元 [3]