报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现收入6.47亿元,同比增长0.88%,归属母公司股东净利润1.16亿元,同比增长28.52%,扣非后归属母公司股东净利润1.11亿元,同比增长45.84% [4] - 2024年Q2公司收入3.4亿元,同比下降6.29%,但出货端预计环比大幅增长,盈利方面公司Q2毛利率为38.80%,同比增长6.68pct [4] - 公司2024年H1实现经营性现金流净流入0.56亿元,同比2023年下降明显,资本开支约2.65亿元,同比增长明显 [5] - 公司美国、四川基地建设有序推进,并积极和日韩客户沟通合作,持续开拓海内外负极材料市场 [5] - 预计公司2024年归属母公司股东净利润约3.1亿元,对应估值约23倍 [5] 财务数据总结 - 2024年上半年公司期间费用率为16.58%,同比增长0.47pct,其中销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为0.94%、6.37%、7.80%和1.48% [4] - 2024年Q2公司毛利率为38.80%,同比增长6.68pct,期间费用率为17.3%,同比增长2.89pct,主要系研发费用率增长明显 [4] - 公司2024年H1资本开支约2.65亿元,2024年Q2资本开支约1.02亿元,同比增长明显 [5]