国债期货市场分析 - 国债期货价格大幅上涨，两年期TS2412上涨0.15%[2]，五年期TF2412上涨0.42%[2]，十年期T2412上涨0.54%[2]，三十年期TL2412上涨1.21%[2] - 国债期货收益率曲线呈现陡峭化，十年减两年价差上行至-2.59%[6]，三十年减十年价差上行至-4.27%[6] - 国债期货跨季价差震荡上行，二年跨季价差上行至0.15%[7]，五年跨季价差上行至0.41%[7]，十年跨季价差上行至0.52%[7]，三十年跨季价差上行至1.22%[7] - 现券收益率整体上行，二年期收益率上行至1.44%[2]，五年期收益率上行至1.78%[2]，十年期收益率上行至2.14%[2]，三十年期收益率上行至2.31%[2] - 信用利差走强，10年国开国债利差上行至0.72%[5]，AA+中短期利差上行至0.72%[5] 流动性监控 - 央行本周净回笼11916亿元[16] - DR-007五日均值为1.70%，R-007五日均值为1.86%[16]，利率重心维稳 核心因素分析 - 监管出现明确抑制倾向[17] - 贸易摩擦升温[17] - 市场预期存在偏差，预期大幅降息可能不及市场预期[17]