报告行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 报告的核心观点 1) 中国移动招募 GSE 芯片合作伙伴,推动国产 AI 网络芯片升级 [1][5] - 中国移动研究院计划投入上亿资金,与合作伙伴共同开发一款高规格的（51.2T 以上）,适用于智算、通算、超算等场景的芯片产品 [5] - 目前国内芯片厂商仍处于 25.6T 阶段,51.2Tb/s 产品仍处于在研阶段 [5] 2) GSE 生态逐渐成熟,国产 AI 算力推广有望加速 [2][6][7][8] - GSE 是中国移动联合多家合作伙伴推出的面向未来 AIGC 算力需求的新型智算中心网络 [6] - GSE 主要有三大原则:建开放透明标准化的技术体系、适应多种高性能计算场景、将高性能计算需求融入以太网 [7] - 截至 9 月 4 日,已经有将近 50 家成员单位在快速推动 GSE 发展,成为与 UEC（超级以太网联盟）平齐的智算中心解决方案推进组织 [7] - 在哈尔滨万卡集群首次正式应用 GSE1.0,从而大幅提升 GPU 节点间通信效率 [8] 3) 高速接口 IP 投资机会逻辑 [9] - 大模型和 AIGC 推动 HPC、异构计算等市场的爆发,对不同芯片间 IO 吞吐的要求提高,催生了 C2C 等高速互联接口 IP 的市场需求高速发展 [9] - 国产算力端生态建设对产业接下来的路径与技术方向指引,有益于相关上游设备厂商订单量提升 [9] - GSE 生态相关厂商包括腾讯、华为、中兴通讯、烽火通信等 [9] 风险提示 - 人工智能底层相关技术滞缓影响行业应用落地 [10] - 相关 AIGC 法律法规落地滞后 [10]