报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 收入端仍有承压,利润端亏损显著收窄 - 2024年上半年,公司实现营收7.27亿元,同比小幅下降5.73%,实现归母净利润-1.15亿元,亏损幅度同比收窄64.32% [3] 内部收入结构改善,降本增效成果显著 - 2024年上半年,公司云服务业务实现收入6.12亿元,同比下降3.6%,营收占比提高至85.0%,同比增长1.7个百分点 [3] - 公司持续加强AI工具使用,强化费用管控力度,2024年上半年销售费用、管理费用及研发费用同比分别下降9.8%、46.6%及22.2%,人均产值同比提高22.9% [3] 下游需求呈现改善趋势,AI化有望推动公司业务超预期发展 - 住宅市场方面,2024年6月全国商品房销售额达到1.1万亿元,环比5月增长50.9%,同比下降13.8%,降幅相较前五个月有显著收窄 [3] - 产业与基建市场,随着超长期特别国债在下半年进入密集发行期,基建投资增速有望恢复 [3] - 公司积极把握市场需求边际改善方向,通过AI技术赋能产品升级迭代,推出AI营销、AI智慧成本等新产品及服务,对提高客单价及客户留存率均产生了积极影响 [3]