报告行业投资评级 增持 报告的核心观点 1) 出口是中国摩托车行业的重要组成,占燃油二轮摩托车总销量的61% [7] 2) 全球摩托车市场广阔,新兴市场如东盟和拉美保持快速增长 [13][16][17][18] 3) 日系厂商主导全球摩托车市场,本田是全球绝对龙头 [32][33][34][35][36][37] 4) 中国摩托车出海加速,自主品牌逐步走向全球,中大排摩托车出口增速较快 [40][41][42][43][44][45][46][47][48] 行业概况 1) 中国摩托车市场较分散,大多数厂商年产销量在50万辆以下 [40] 2) 隆鑫是中国最大的摩托车出口厂商,钱江、春风出口金额位列行业前十 [41][42][43][44] 3) 中大排量市场(250cc以上)行业集中度较高,头部厂商占据较大市场份额 [44][45][46] 4) 中国摩托车出口整体均价较低,但中大排摩托车出口价格较高 [52][53][54]