增持（维持） 电力 中报综述：水火盈利持续修复，区域分化再凸显 本周行情回顾：本周（9.2-9.6）上证指数报 2765.81 点，下跌 2.69%，沪 深 300 指数报收 3231.35 点，下跌 2.71%。中信电力及公用事业指数报 收 2622.49 点，下跌 2.49%，跑赢沪深 300 指数 0.23pct，位列 30 个中 信一级板块涨跌幅榜第 18 位。 本周行业观点： ➢ 火电：盈利持续改善，区域分化进一步凸显。根据 2024 年中报情况， 火电（SW2021）板块中 28 家火电公司中共有 21 家公司中报业绩同 比增长，2 家公司业绩扭亏为盈，1 家公司减亏，4 家公司业绩同比 下降，火电板块盈利能力持续改善。成本下降促进盈利持续提升，上 半年北港 5500K 动力煤市场价均价 880 元/吨，同比去年下降 89 元 /吨，煤价持续大幅回落使得火电大部分公司盈利能力持续改善。电 量受挤压影响火电收入，来水改善挤压火电电量，2024 年上半年火 电发电量同比增长 1.7%，增速较去年同期明显回落，主要系今年来 水转好挤压火电电量，同时压制火电收入。区域分化进一步凸显，长 三角火电业绩弹性突 ...