增持（维持） 证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2024 09 09 年 月 日 基础化工 重视"新基建"相关核心材料标的 维生素 E 价格重回高点，继续坚定看好。8 月 16 日巴斯夫库存分配落地， 短期市场情绪扰动解除，根据百川盈孚，8 月 16 日 VE 成交价重回 150 元 /kg 高点（博亚和讯本周价格稳定在 155 元/kg）。TMA、制冷剂、维生素 是年初至今的高景气化工品，我们发现此类化工品的共通点是满足下游成 本不敏感、需求刚性、有供给退出、寡头格局四大要素。本轮 VE 格局可 对标 2008 年超级景气，在海外供给下降、集中度增加的背景下，我们测 算 VE 实际有效供给降至 17 万吨，供需紧平衡加剧。巴斯夫路得维希港工 厂运行超 50 年，本次爆炸影响必需中间体异植物醇，我们预计供给恢复 周期较长。核心关注：高涨价弹性标的浙江医药、平台型龙头新和成。 供需格局有望长期向好，关注四季度萤石旺季价格弹性。2024 年 3 月， 国家矿山安全监察局综合司发布《关于开展萤石矿山安全生产专项整治的 通知》。文件要求对河北、内蒙古、浙江、江西、河南等萤石矿山较多的地 区制定关闭 ...