证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2024 09 08 年 月 日 增持（维持） 房地产开发 2024W36：本周新房成交同比-9.5%，二手房同比+1.7% 8 月核心城市成交回落，重点关注 9 月底政策节点。8 月，上海、北京、 深圳二手房成交套数分别为 17884 套、14363 套、3916 套，环比分别12.2%、-7.8%、-16.4%，相较 6 月分别-32.2%、-4.2%、-7.8%。趋势 看，三城经过 6 月政策加持的成交抬升后，8 月已经明显回落，北京因政 策出台时点晚于上海与深圳，成交回落幅度相对较小。整体看，本轮"517" 后核心城市成交的表现仍属于脉冲，持续性较差，这也是 2023 年以来多 次出现的市场表现。如果把城市范围扩大至高频新房 30 城以及二手房 13 城，7、8 月明显季节性走弱，且新房量能持续处于近 5 年的低位。我们认 为，只有大力度的政策密集出台，市场才能形成阶段底部，因此我们继续 看多政策，下一个可能出台大力度政策的节点为 9 月底。我们认为可能的 政策方向包括：房贷利率的进一步调整（包括存量房贷利率调整，具体预 测请参见 W35 周报）、 ...