证券研究报 告 传媒 2024 年 09 月 08 日 传媒行业周观察（20240831-20240906） 线上关注游戏产品发布节奏，线下关注"IP 谷 推荐（维持） 子"行业高景气度 【市场观点】 ❑ 上周传媒（申万）指数整体下跌 0.74%，同期沪深 300 指数整体下跌 2.71%，板块跑赢沪深 300指数 1.97%，位列所有板块第 3位。我们认为 2024 年的传媒板块机会将围绕 AI 产业以及个股变化展开；短期建议关注出版、AI 视频+电影暑假档、低估绩优板块（游戏、出版）。 ❑ 港股方面，上周恒生科技指数下跌 2.04%，我们认为随着基本面回暖、现金 流改善、分红派息提升，恒生科技仍然值得配置，重点关注基本改善个股， 建议关注腾讯、美团、快手、哔哩哔哩、网易等；同时提示港股红利资产方 向，建议关注新华文轩、高教板块等。 【本周思考】 ❑ 游戏：半年报体现韧性、底部特征有所体现，关注新品。半年报印证出海景 气度、小程序游戏韧性；部分优秀的腰部游戏公司在头部+买量竞争的压力 下体现了自身的韧性，我们认为后续拐点主要在格局（23 年 H1，A 股公司市 占率提升23 年 H2，网易市占率提升24 年 ...