报告的核心观点 - 美国经济数据疲软与油价下跌引发对全球经济健康状况的担忧,对A股市场造成短期情绪干扰,但实质性影响有限 [1][2] - 当前A股整体表现取决于国内基本面以及流动性的影响,基本面修复并不强,流动性整体仍需进一步释放,市场支撑和提振相对较弱 [1][2] - 市场短期分化主要是存量资金内部流动产生的结构性波动机会,未形成上涨的一致性预期,中期整体向好应是大势所趋 [4][5][6][7] 行业和公司研究总结 游戏行业 - AI在游戏领域的应用落地,行业整体保持稳健发展态势 [2] - 我国游戏产业研发实力不断加强、游戏版号常态化发放以及政策边际改善,行业供给侧的数量和质量将受到提振 [2] - 新兴文娱产业趋势发展,叠加AI技术发展赋能内容生产,短剧、互动影游等产业发展前景较好 [2] - 建议关注已布局真人互动影游和拥有丰富优质版权IP储备并积极布局短剧的相关标的 [2] 医药商业行业 - 在医保控费逐步覆盖药店端趋势下,连锁药店的营收增速持续下滑,利润也已经出现了同比下滑 [3] - 随着价格治理监管趋严,行业转向高质量发展,行业龙头引领,药价监测治理有望助力行业健康、可持续发展 [3] - 行业步入新发展阶段,龙头规模优势不断体现,后市业绩增长有望兑现,中长期受益行业景气度提升 [3] 移动支付行业 - 淘宝App即将全面支持微信支付,美团外卖、美团酒店等正式入驻支付宝,中国互联网行业将开启新一轮"互联互通" [4] 保险行业 - 多家保险资产公司中报披露上半年盈利稳中有升 [4] - 国务院指出,保险业在保障和改善民生、防灾减损、服务实体经济等方面具有重要作用,要夯实保险业高质量发展制度基础 [4]