宏 观 研 究 千原证券 宏观经济点评 2024 年 09 月 07 日 就业市场弱而不衰，联储或将稳步降息 ——美国 8 月非农就业数据点评 宏观研究团队 何宁（分析师） 潘纬桢（分析师） hening@kysec.cn 证书编号：S0790522110002 panweizhen@kysec.cn 证书编号：S0790524040006 美国劳动力市场弱而不衰 1. 新增非农就业有所回升，但总体仍在趋软 8 月新增非农就业 14.2 万人，较 7 月份初值（11.4 万）有所回升，但低于市场 预期的 16.5 万。6-7 月累计下修 8.6 万。趋势上看，近 3 个月平均新增就业 11.63 万人，较 5-7 月季调后数据下降较多，目前已接近 10 万水平，美国就业 市场持续降温，但总体看弱而不衰。结构上看，私人部门、政府部门新增就业 均有不同幅度回升，其中服务业新增就业占比约 75.7%。 2. 劳动参与率维持不变、失业率略有下降，薪资同比增速略有反弹 8 月美国劳动参与率录得 62.7%，失业率为 4.2%，失业率较 7 月边际回落。25- 54 岁区间劳动参与率下降 0.01 个百分点，仍处于疫情以 ...