汽车和汽车零部件行业周报：Q2汽车板块盈利向好迎旺季+新车催化

行业投资评级 - 汽车板块本周表现强于市场,在申万子行业中排名第1位,表现强于沪深300 [15] 2. 报告的核心观点 2.1 乘用车 - 2024Q2乘用车整车、汽车零部件、商用车、摩托车及其他板块营收同比增速分别+10.7%、+8.5%、+2.0%、+30.9%,归母净利润同比增速分别为+131.0%、+13.2%、+16.8%、+12.6% [6] - 乘用车销量端,2024Q2乘用车批发629.2万辆,同比+2.6%,环比+10.7%;新能源乘用车批发271.0万辆,同比+31.1%,环比+36.8%;乘用车出口123.0万辆,同比+29.0%,环比+10.9%,新能源、出口增长亮眼 [6] - 受益新能源渗透率提升、自主车企份额提升,乘用车企营收高增;同时乘用车企加强规模效应、降本,除了合资外,自主盈利情况整体向好,比亚迪、吉利汽车、长城汽车、长安汽车受益规模效应+降本,盈利表现超预期 [6] 2.2 智能电动 - 零部件中期成长不断强化,看好新势力产业链+智能电动增量 [9] - 推荐新势力产业链-拓普集团、新泉股份、双环传动;推荐华为产业链-沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份 [9] - 推荐智能驾驶-伯特利、德赛西威;智能座舱-上声电子、继峰股份 [9] 2.3 重卡 - 天然气重卡经济性优势明显,加速上量;各环节内资头部供应商有望受益排放升级,推荐中国重汽 [10] 2.4 摩托车 - 中大排量摩托车市场快速扩容,推荐中大排量龙头车企春风动力 [11][12] 2.5 轮胎 - 2024年国内外PCR需求旺盛,TBR需求受益于政策催化,头部轮胎企业海外扩张进入第二阶段,看好研发实力强、海外布局多的轮胎企业,推荐龙头赛轮轮胎及高成长森麒麟、玲珑轮胎 [13][14] 3. 分类总结 3.1 乘用车 - 智能化+出海共振,看好优质自主车企崛起 [7][8] - 出口高增+海外建厂,自主加速出海 [7] - 智能化加速,重点关注T及各车企进展 [7][8] 3.2 智能电动 - 零部件中期成长不断强化,看好新势力产业链+智能电动增量 [9] - 推荐新势力产业链和智能化核心主线 [9] 3.3 重卡 - 需求与结构升级共振,优选龙头和低估值 [10] 3.4 摩托车 - 消费升级新方向,优选中大排量龙头 [11][12] 3.5 轮胎 - 全球化持续加速,优选龙头和高成长 [13][14]