行业投资评级 建筑材料行业整体评级为"推荐"。[1] 报告的核心观点 1) 2024年上半年建材行业延续弱势运行,上市公司整体业绩承压。[63][64][65][66][67] 2) 水泥需求主要靠基建支撑,但基建端需求增量无法完全补足地产开工下行带来的水泥需求缺口。[14][18][22] 3) 浮法玻璃市场需求受地产竣工端持续承压,企业去库压力较大,价格继续探底。[34][35][36][38][40] 4) 消费建材需求受地产竣工端弱势运行影响而承压,但"收储"政策有望带动需求释放。[41][42] 5) 玻璃纤维粗纱需求有望随着下游需求的恢复而逐步好转,电子纱价格则维持平稳运行。[43][44][45][46][47][48] 行业数据分析 1) 水泥: - 8月仍处于淡季阶段,需求同比有所下滑,但预计"金九银十"需求将逐步恢复。[18][19][20][21][22][23] - 水泥产量进一步减少,9月错峰停窑维续,价格有上涨预期。[19][20][21][22][23] 2) 浮法玻璃: - 地产竣工持续承压,7-8月需求未见好转,企业去库压力较大,价格继续探底。[34][35][36][38][40] 3) 消费建材: - 7月零售额继续下降,受地产竣工端弱势运行影响,但"收储"政策有望带动需求释放。[41][42] 4) 玻璃纤维: - 粗纱需求有望随着下游需求恢复而逐步好转,电子纱价格维持平稳运行。[43][44][45][46][47][48]