买入(维持评级) 行业周报 证券研究报告 医药组 分析师： 袁维（执业 S1130518080002) yuan_wei@gizq.com.cn 行业投资逻辑 2024 中报业绩落幕，总体来看，上半年板块增速有所下行，而下半年有望迎来整体性复苏。而从板块内部来看，出海 和院内复苏是最大的驱动。 2024 年 8 月 29 日，国家卫健委发布《2023 年我国卫生健康事业发展统计公报》。《公报》显示， 2023 年全国卫生总 费用初步核算为 90575.8 亿元，其中：政府卫生支出占 26.7%，社会卫生支出占 46.0%，个人卫生支出占 27.3%。人均 卫生总费用 6425.3 元，卫生总费用占 GDP 的比例为 7.2%。在总量方面，我们对医药板块的整体市场需求增长应当具 备充分信心。此外，医疗卫生机构总床位数持续增加、尤其是总诊疗量、住院量等结束三年左右的停滞，重新恢复增 长势头。在总量方面，我们对医药板块的整体市场需求增长应当具备充分信心。 创新药：上周医药板块中报发布完毕，整体继续维持增长，但由于国内销售落地能力差异和海外授权出海兑现差 异，收入利润增速出现分化。展望 2024 下半年，国内创新药各 ...