医药行业周报 创新催化、政策鼓励支持，医药基本面持续向上复苏 2024 年 09 月 09 日 ➢ 医药周观点：3 季度开始，医药板块基本面持续向上，创新催化不断、政策 持续鼓励支持，看好板块行情。继续重点关注医药创新（特别是 GLP-1）、医疗 设备、科学仪器、制剂出海等细分方向。 ➢ 1）CXO：订单回暖趋势明显，Q2 业绩环比改善，CXO 板块 H2 业绩有望 延续复苏状态，关注 9 月美国生物法案进展，建议关注 ADC CDMO、临床 CRO 龙头和 GLP-1 产业链。2）创新药：司美格鲁肽在中国核心序列专利将在 2026 年 3 月 20 日到期，翰宇药业和丽珠集团均启动司美格鲁肽仿制药 III 期减重临 床，预计 2026 年将迎来国产司美格鲁肽上市密集期，GLP-1 领域研发进展不 断，建议关注 GLP-1 产业链相关药物研发进展。3）中医药：建议关注特色中药 与消费中药相关企业业绩持续稳健增长，关注呼吸类产品占比大的中药企业业绩 拐点，关注销售费用率下降改善业绩的相关公司。4）疫苗血制品：持续看好静 丙行业下半年及明年持续较快发展的弹性和确定性，其次关注下半年浆站数量变 化驱动的行业份额变革 ...