中国银河证券ICGS 产品结构升级，开启行业新增长 大输液行业深度报告 医药首满分作师：涅增 医药分析师：孙个 .hu.tk.ou..c.1 088 中国银河证券ICGS 行业深度报告·医药行业 产品结构外级，开启行业新增长 大输液行业深度报告 I k 核心观点 ⚫ 大拍策折业机划，产品开级推动行业新爱展，大论立."，在指来三 医药行业 1，： 上，普，上， 分师 48.. -1 :8 ，，不B: rne ngiigrae: rer :emsenr [ ins 品，，我，大产.n(1r313352131cc1 率进步！：编%% . : .77 ，。 14, 波包利成用领感开缴带求行业新增长，旋升利润，不确法拍车降价 ⚫ 竞年格品稳定，龙头将充分受益产品外级红利，3年格学人和销 外，先的技产品 ⚫ 投资建议 : 大输液产品结构升级带来市场规模和利润率提升, 随着包装替代持 续进行以及高端输液产品不断放量，行业龙头预期将有较好的业绩表现，我们 推荐科伦药业，同时建议关注石四药、华润双鹤、辰欣药业等。 ⚫ 风险提示 : 市场需求恢复和增长不及预期的风险；包装替代和升级进程不及预期的风险；产品面临集采降价的风险， 重 ...