行业投资评级 - 报告给予行业"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 家居板块 - 家居板块收入利润双承压,下半年期待政策端利好释放 [1] - 定制家居板块景气度下行,利润端降幅高于收入 [19][20] - 软体家居表现略好于定制,但仍受行业景气度影响 [19][20][21] - 卫浴板块行业景气度传导,利润降幅大于收入 [22][23][24] - 政策端持续释放利好信号,有望对家居行业需求带来一定支撑 [25][26][27][28] 造纸板块 - 造纸板块收入增速向上,利润大幅改善,但24Q2利润环比出现回落 [29][30][31][32][33][34][35] 包装板块 - 包装板块24Q2收入同比下滑,利润增长降速 [37][38][39][40][41] 出口板块 - 出口板块补库订单推动收入增长,利润出现回落 [42][43][44][45] 必选消费 - 晨光股份、公牛集团等必选消费品企业传统业务延续优势,新业务快速放量 [46][47][48][49][50][51] - 个护用品板块需求有支撑,但企业表现分化 [53][54][55][56][57] 风险提示 - 地产销售不及预期 [58] - 原材料价格上涨 [59] - 行业竞争加剧 [59]