制造业PMI分析 - 8月制造业PMI为49.1%，较前值下跌0.3个百分点，连续4个月处于收缩区间[1] - 生产端和需求端均呈现收缩特征，但生产端景气度整体好于需求端[1] - 新出口订单连续两个月回升，短期外需仍受支撑[1] - 价格指数大幅回落，企业库存被动回升[1] - 大中小企业景气普遍回落，大型企业持续发挥支撑引领作用[1] 非制造业PMI分析 - 8月非制造业商务活动指数为50.3%，比上月上升0.1个百分点[1] - 服务业景气度回升，可能与暑期消费带动有关[1] - 建筑业续创2020年3月以来新低，应是受地产下行、高温多雨天气等影响[1] 综合PMI分析 - 8月综合PMI产出指数为50.1%，比上月略降0.1个百分点[1] - 经济相较于二季度没有明显好转，实现全年经济增长目标的压力加大[1] - 政策效果暂未显现，短期需关注可能的增量政策[1]