行业投资评级 - 通信行业指数8月下跌6.34%,跑输沪深300指数(-3.51%) [8] - 通信行业子板块中,网络覆盖优化与运维、电信运营分别上涨12.58%、0.19%,其他子行业指数均下跌 [9][10] - 通信行业涨幅前三为世纪鼎利(+65.79%)、*ST通脉(+56.02%)、创维数字(+40.12%),跌幅前三为天孚通信(-23.23%)、司南导航(-22.91%)、日海智能(-19.00%) [12][13] 行业经济数据 - 2024年7月,我国规模以上工业增加值同比增长5.1%,TMT工业增加值同比增长14.3% [14][15] - 2024年1-7月,我国规模以上工业增加值同比增长5.9%,TMT工业增加值同比增长13.4%,TMT行业营收同比增长7.9%,利润总额同比增长25.1% [15][16] - 2024年7月通讯器材类零售额同比增长12.7%,2024年1-7月同比增长11.4% [16][17] 电信行业发展 - 2024年1-7月,电信业务收入累计完成10354亿元,同比增长3% [17][18] - 截至2024年7月,三大运营商及中国广电的5G移动电话用户达9.5亿户,占移动电话用户的53.6% [18][19] - 截至2024年7月,三大运营商固网宽带接入用户中,1000Mbps及以上接入速率用户达1.9亿户,占总用户数的29% [21][22] - 2024年1-7月,运营商新兴业务收入2584亿元,同比增长11%,占电信业务收入的25% [25][26] - 截至2024年7月,三大运营商蜂窝物联网终端用户达25.47亿户,同比增长18.6% [27][28] 手机行业发展 - 2024年7月,国内手机出货量2420.4万部,同比增长30.5%;5G手机出货量2065.4万部,同比增长37.2% [29][30] - 2024年7月,国产品牌手机出货量2182.7万部,同比增长34.4%;国内智能手机出货量2217.4万部,同比增长28.3% [31][32] - 预计2024年全球新一代AI手机出货量将达1.7亿部,约占智能手机整体出货量的15%;到2027年,国内新一代AI手机市场份额将超过50% [34][35] 光模块行业 - 2024年7月,我国光模块出口总额37.6亿元,同比增长61.0% [37][38] - 2024年7月,我国对美国光模块出口总额12.9亿元,同比增长64.9% [39][40] - 2024年7月,江苏省光模块出口额21.02亿元,同比增长82.0%;四川省光模块出口额5.97亿元,同比增长138.8% [43][44] 通信设备行业 - 信骅科技(ASPEED)是全球服务器BMC芯片的龙头,2024年1-8月营收同比增长99.9% [46][48] - 2024年7月,我国以太网交换机出口额2.15亿美元,同比下降34.3%;出口数量254.41万台,同比上升3.9% [49][50] 行业动态 - 蘅东光挂牌新三板,聚焦光通信领域无源光器件产品 [54] - IPEC立项1.6T光模块标准项目,预计2025年底发布GEN1标准,2027年底发布GEN2标准 [55] - 澳大利亚发布AI监管草案,加入全球控制人工智能发展行列 [56][57] - 无问芯穹获近5亿元A轮融资,推动多元异构算力的高效整合 [58] - 预计2024-2030年数据产业规模年均增长率保持20%以上 [59] 河南通信行业 - 2024年8月,河南通信上市公司仕佳光子下跌7.13%,辉煌科技下跌9.93% [60][61] - 2024年7月,河南省光模块出口额43.35万元,同比下降79.1% [62][63] - 仕佳光子2024年半年度净利润约1196万元,辉煌科技获批河南省制造业重点培育头雁企业 [63][64] 投资建议 - 维持通信行业"同步大市"投资评级,行业PE(TTM,剔除负值)为18.08,处于近五年21.65%分位 [65][67] - 建议关注运营商、AI手机相关零部件、高速光模块等细分领域 [66]