行业整体情况 - 2024H1医药板块（剔除次新股及ST股）整体营收同比下滑0.83%，归母净利润同比下滑5.47%，扣非净利润同比下滑4.13%；24Q2单季度来看，医药板块整体营收同比下滑1.90%，归母净利润同比下滑5.92%，扣非净利润同比下滑4.18%，整体来看二季度医药行业整体业绩有所承压[12] - 2024H1医药上市公司营收增速分布相对集中，主要集中在-40%至30%，这一区间的公司数量达到270家，占比为92%[13][14] - 2024H1医药上市公司的扣非净利润增速分布相对分散，-50%至50%区间内呈现中部集中趋势，这一区间的公司数量达到173家，占比为72%[14][15] - 2024Q2医药上市公司营收增速分布相对集中，主要集中在-50%至40%，这一区间的公司数量达到275家，占比为94%[16][17] - 2024Q2医药上市公司的扣非净利润增速分布相对分散，主要分布区间在-50%至50%，这一区间的公司数量达到160家，占比为67%[17][18] 行业估值及基金持仓 - 截至2024年9月4日，医药板块下跌幅度为22.29%，位于申万一级行业分类第25位，估值方面，医药板块PE估值倍数为23.08倍，位于申万一级行业分类第6位[23][24][25][26] - 2024Q2，全部公募基金对医药板块的持仓比例为10.16%，环比下降0.97pct，已接近22Q3全部基金持仓的最低点位（9.37%）；剔除医药主题基金后的持仓比例为5.29%，环比下降0.15pct，已接近2022年非医药基金持仓的最低水平（4%左右）[27][28][29] - 2024Q2各医药标的全部基金持有基金数最多的前三名股票为：迈瑞医疗、恒瑞医药、科伦药业[31][32] - 2024Q2非药基金持有基金数最多的前三名股票为：迈瑞医疗、恒瑞医药、爱尔眼科[35] 细分板块业绩 化学制剂 - 2024H1化学制剂板块（剔除次新股及ST股）整体营收同比增长3.18%，归母净利润同比增长20.65%，扣非净利润同比增长26.02%[39][40] - 2024Q2化学制剂板块整体营收同比增长4.54%，归母净利润同比增长33.91%，扣非后净利润同比增长42.82%，随着多个创新药重磅品种进入商业化阶段且医院终端整治工作相关影响逐步消退，化药制剂板块迎来边际改善[39] 化学原料药 - 2024H1化学原料药板块（剔除次新股及ST股）营收同比增长0.96%，归母净利润同比增长18.48%，扣非净利润同比增长4.31%[41][42][43] - 2024Q2化学原料药板块（剔除次新股及ST股）营收同比增长3.50%，归母净利润同比增长33.68%，扣非净利润同比增长0.59%，部分原料药品种价格触底反弹且新品逐步放量，推动2024H1化学原料药板块业绩同比2023H1有所改善[41][42] 生物制品 - 2024H1生物制品板块（剔除次新股、ST股、医药主业不突出的转型类公司）整体营收同比下降16.06%，归母净利润同比下降36.98%，扣非净利润同比下降34.80%[44][45] - 2024Q2生物制品板块营收同比下降23.72%，归母净利润同比下降44.32%，扣非净利润同比下降41.87%，疫苗板块中HPV疫苗等品种销售承压明显，带状疱疹疫苗销售暂未明显放量；血液制品板块中以静丙为代表的血液制品需求端维持高景气[44][45] 医疗服务 - 2024H1医疗服务板块（剔除次新股及ST股）整体营收同比增长1.01%，归母净利润同比下滑9.58%，扣非净利润同比下滑12.52%[47][48] - 2024Q2医疗服务板块（剔除次新股及ST股）整体营收同比增长1.78%，归母净利润同比下滑3.14%，扣非净利润同比下滑9.12%[47][48] - CXO板块：受行业竞争加剧和特定商业化生产项目减少等影响，2024H1CXO业绩增速出现暂时性下滑[49][50][51][52] - 生命科学服务板块：2024年H1业绩开始出现分化，部分公司在低基数背景下通过加强营销推广、开拓海外市场、降本增效等方式实现触底反弹[53][54] - 民营医疗服务板块：受宏观消费环境、医保政策调整等多方面因素的影响，2024年H1业绩整体承压，部分公司凭借自身经营周期走出独立行情[55][56][57] 医疗器械 - 2024H1医疗器械板块（剔除次新股及ST股）整体营收同比增长1.81%，归母净利润同比增长2.88%，扣非净利润同比增长3.84%[58][59] - 2024Q2医疗器械板块（剔除次新股及ST股）整体营收同比增长2.31%，归母净利润同比增长0.39%，扣非净利润同比增长3.67%[58][59] - 2024上半年医疗器械板块整体较为承压，主要原因包括2023年上半年高基数、行业整顿持续、医疗设备更新项目尚未落地等[58][59] 医药商业 - 2024H1医药商业板块（剔除次新股及ST股）整体营收同比增长0.03%，归母净利润同比下滑8.14%，扣非净利润同比下滑5.94%[62][63] - 2024Q2医药