行业投资评级 - 报告给予行业"看好"的投资评级 [1] 报告的核心观点 行业整体表现 - 24H1国产摩托车销量944万辆,同比下滑1.6% [2][8] - 内销下滑25%,但外销高增33% [2] - 排量升级明显,125cc以上销量占比从24年1-2月的45%提升到6月的53%,同期增速32% [2] - 前两大出口目的地为墨西哥和土耳其,拉美市场仍在加速扩张 [2][19] 国际龙头表现 - 本田FY25Q1摩托车销量同比增24%,欧洲增长最快 [3] - 雅马哈24H1摩托车收入同比增16%,欧美地区量价齐升,亚洲市场价格敏感 [3][25] - 国产品牌正在快速抢占拉美和部分欧洲市场 [3] 行业展望 - 预计未来10个月内集装箱运费或降70%,有利于国内修复和欧洲发货 [4] - 建议关注钱江摩托、春风动力、隆鑫通用等自主品牌出海和排量升级主题 [4][42]